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今年以来，从允许外资增持其在华合资券商股权至51%，再到6月1日A股正式被纳入MSCI新兴市场指数，中国的金融开放进程正全方位加速。5月31号开始，A股纳入MSCI指数进一步顺应了国际投资者的投资需求。数据显示，截至6月11日，沪港通和深港通日均净流入达到31.6亿元，比今年前5个月的日均资金流入提高了167%。

在互联网的江湖中，周鸿祎二十年来树敌无数，向来以敢说敢做闻名，不然也不会被冠以“毁局者”的诨名，但这一次他却食言了——自2月28日江南嘉捷改名三六零登陆上交所之后，股价如过山车般起伏，在高位“成功”将大批看好360未来的中小投资者套牢，市值也从巅峰时的超过4400亿锐减至2800亿上下，在短短的二十几天里惊心动魄地开了一回刺激的“过山车”，并未颠覆其前辈分众传媒、巨人网络那样自美股回归A股后“市值暴涨——股价暴跌——散户套牢”的驾驶传统。

周末市场的讨论聚焦在降准，在我们看来，实际上短期最大的利好并非降准，而是李克强总理督促银行加强货币政策传导，强调“稳就业主要靠千千万万小微企业，小微企业发展离不开普惠金融支持”。这是因为金融数据改善被视为基本面改善的领先指标，而管理层督促金融服务实体经济可以视为金融数据改善的前置事件。2018年7月政策重心转向“稳增长”和“稳就业”以来，迟迟未见到金融数据的有效改善，背后的原因主要有两个：一是实体经济需求不足，地方政府项目储备有限，小微企业和民营企业缺乏扩张意愿。二是金融机构出于风险控制的考虑，对实体经济的支持有所弱化。前者是周期性问题，企业部门资产负债表受伤之后，实体需求不足的问题难以在一朝一夕解决；而后者也要遵循经济规律，但在一定范围内可以事在人为。所以，我们一直将管理层窗口指导金融机构，督促其服务实体经济，视作社融数据改善的领先指标。目前信号出现，“政策底”预期进一步夯实。短期降准落地的脉冲式影响之后，还会有震荡反复的过程。1月中旬和1月底的业绩验证期也还有待平稳度过，但“春季行情”可以慢慢布局的方向更加明确了。

责任编辑：张宁郭一鸣：震荡向好趋势未变经历了连续的下跌以及整理之后，当下市场底部支撑还是比较明显的。除了政策的托底和良好的预期外，近期流动性方面频频释放利好，提前保持稳定下，外资也在不断的流入。而4、7月1日起，我国新一轮3000亿元规模的降费就要正式落地，新的红利释放也将给市场带来间接的积极影响。

庞青年在客车领域的好运并没有复制到轿车市场，却成为青年汽车集团发展的包袱。庞青年曾试图通过引进富士重工技术振兴云雀轿车，但计划落空。由于贵航云雀的市场表现太差，担心影响富士重工在中国用户心中的形象，日本富士重工在青年汽车入主贵航云雀短短三个月后，正式宣布放弃云雀。

点评：宏观流动性宽松是必要的，但更重要的事情还是提高货币政策的传导效果。事件：李克强考察中行工行建行普惠金融部并在银保监会主持召开座谈会强调，金融服务实体经济，要更大力度解决融资难融资贵，适时运用好全面降准、定向降准和再贷款、再贴现等政策工具，加大对实体经济特别是民营、小微企业的支持，为保持经济平稳健康发展提供支撑。